Um dos maiores proprietários residenciais dos Países Baixos, Vesteda, poderá ter de vender algumas das suas 28 mil casas, à medida que os investidores se retiram em massa de um dos seus principais fundos imobiliários.
A Vesteda divulgou num comunicado de imprensa no início de março que quase todos os investidores do Fundo Residencial Vesteda solicitaram resgates parciais ou totais dos seus investimentos, no valor total de 4,1 mil milhões de euros. O montante representa 52% do valor total do fundo.
As recentes reformas do sistema fiscal holandês tornaram o mercado imobiliário menos atraente para os investidores estrangeiros, incluindo o aumento do imposto de transferência de propriedade para 10,4% para segundas habitações e controlos de renda mais rigorosos para habitações do sector médio.
Desde Janeiro do ano passado, as instituições de investimento fiscal foram proibidas de investir directamente em imobiliário, numa medida destinada a colmatar uma lacuna que permitia aos investidores estrangeiros evitar o pagamento de impostos sobre as sociedades holandeses.
O efeito foi dissuadir os investidores internacionais, como os fundos de pensões, do mercado holandês e provocar uma venda de habitação para arrendamento, numa altura em que o novo gabinete fez do combate à escassez de habitação nacional a sua principal prioridade.
A Vesteda disse que está negociando com os investidores para reduzir seus pedidos de resgate e deu-lhes até 20 de abril para revisar o valor para baixo.
Nesse momento os pedidos serão finalizados e a empresa terá três anos para gerar os recursos para quitá-los. Um plano de liquidez deverá ser apresentado aos investidores em junho.
Esfriamento do mercado
Mas os analistas alertaram que a venda de parte do portfólio da Vesteda parece inevitável. Os termos do fundo significam que os investidores só podem solicitar resgates em grande escala a cada sete anos, tornando esta a primeira oportunidade para eles votarem desde que as alterações fiscais entraram em vigor.
A evolução do mercado imobiliário holandês, onde os preços cresceram mais de 50% em seis anos, mas a tendência abrandou nos últimos 12 meses, também incentivou os investidores a transferirem o seu capital para outro lugar.
A Vesteda sublinhou no seu comunicado que o êxodo de investidores não refletiu o desempenho do seu fundo residencial, que disse “tem sido excelente nos últimos anos”.
A CEO Astrid Schlüter disse à BNR Nieuwsradio: “Estamos tendo boas conversas com nossos acionistas e sabíamos que isso estava por vir. A última palavra ainda não foi dita”.
Mas ela disse que a perda de capital de investimento tornaria mais difícil para o governo atingir as suas metas, como a construção de 100 mil casas por ano, incluindo habitações para arrendamento a preços acessíveis.
“Obviamente queremos que o capital flua para a Holanda, especialmente para a habitação”, disse Schlüter. “Quando vemos que nos falta um milhão de casas nos Países Baixos, isso significa que precisamos de encontrar cerca de 400 mil milhões de euros.”